老木匠说得没错，笑是很重要的。不过，要是只会笑，那可是远远不够的。
一天，小木偶高兴地走出家门，老木匠对小木偶说：“记住，今天一定要去学校！”小木偶点点头去学校上学了。
在去学校的路上，小木偶遇到两个大坏蛋，一个是猫，一个是狐狸，它们看见小木偶，就相互对换角色，意思是：老大，它是小木偶，要不要把它带走？猫老大点点头，走上前去，它亲切地问小木偶：“小木偶，你去哪儿呀？”小木偶凶巴巴地回答：“去学校上学，你们别挡我的道。”狐狸赶紧走上来帮猫老大，它说：“上学多无聊啊，还是跟我们一起去别的地方玩吧，不信你就跟我们去试一试吧！”小木偶觉得它们说得有点道理，就跟着它们去了。
走着走着，小木偶跟丢了，它看见前面有一个舞台。舞台旁边站满了人，小木偶不知道前面在干什么，它就走上去，问一位漂亮的小姑娘：“小姑娘，你知道这里在干什么吗？”小姑娘不耐烦地回答说：“你自己不会看啊，这上面都写着呢！”说着，她就用手指了指墙上的纸，小木偶可怜巴巴地说：“我很想看，可是我看不懂。”小姑娘说：“上面写着木偶大戏。”小木偶问：“开始演了吗？多少元？”小姑娘说：“刚开始，4个子儿。”小木偶没有4个子儿，于是它就把课本买掉，换来4个子儿，去看木偶大戏。
那里的木偶看到小木偶就快乐地把它请上舞台，木偶们围着小木偶转圈，玩了一天，小木偶累了，突然它倒在地上睡着了。第二天早上，它发现自己睡在床上，旁边坐着一个仙女，天蓝色的头发，仙女说：“小木偶，你要听话，从今天起，你每天去上学，只有学到知识你才会变成一个真正的男孩。”小木偶问：“可是我把课本卖掉了，怎么读书呀？”仙女从书柜里拿出课本给小木偶，小木偶刚想说谢谢，房子和仙女不见了。从此以后，小木偶天天认认真真地读书，最后，它变成了一个真正的男孩，小木偶高兴极了。